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机械行业周报:预计挖机再超预期 低风险偏好聚焦业绩增长确定性

文章出处:网络整理 作者:兰州宏通 人气: 时间:2018-06-06 17:49 【

中国石油机器网】讯

  焦点推荐:恒立液压、艾迪紧密、三一重工、天通股份、杰克股份、浙江大力、诺力股份、智云股份上周机器行业指数下跌5.2%,同比跑输大盘。各细分板块均呈现差异水平下跌,个中锂电设备、船舶海工、半导体设备等板块下跌较大。

  周焦点概念:近期金融去杠杆低落市场风险偏好,我们发起继承聚焦业绩增长确定性细分板块以及计谋新兴财富成长的设备自主可控主线。1)中美商业摩擦回复,两国高科技财富规模之争的大趋势难以改变,我国继承加快推进集成电路、新质料、家产互联等高科技财富,推荐计谋新兴财富相关的高端设备国产化主线。2)与投资增速相似,统计局1-4月制造业家产增加值增速7.1%,较1季度升0.1个pct。个中专用设备、通用设备、汽车行业家产增加值增速11.4%、8.6%、8.1%。行业景气向上;3)跟着降杠杆、严禁锢政策推进,企业策划风险晋升,近期持续呈现企业财政危机,市场风险偏好低落。本周五开始,明晟指数正式纳入A股,思量外资气势气魄偏好,机关低估值、现金流精采标的。

  投资主线概述:主线一:5月工程类重卡销量超预期,基建工程连续开工拉动挖机及混凝土机器需求超预期,继承推荐龙头厂商份额晋升及焦点部件国产化加快。第一商用车网动静,5月我国重卡销售11.4万辆,同比增长17%。1-5月累计销售56.02万辆,同比增长15%,本年以来牢靠资产投资尤其基本建树类投资月增速两位数,各地大量基建工程连续开工,发动以自卸车、搅拌车为主重型工程车传统旺季,牵引车占比下降,工程车占比一连上升。按照财富链调研,5月挖掘机销量继承强劲增长,我们估量增长高出60%,混凝土机器增长继承超出市场预期,重点推荐三一重工、徐工机器。外洋高端泵阀供货告急为国产液压泵阀国产化提供机会,据财富链调研,优质公司已打破20T以上挖机泵阀并批量供货主机厂,重点推荐恒立液压、艾迪紧密。

  主线二:焦点部件订单放量,制造业财富进级拉动家产自动化设备需求强劲。呆板人既是制造业基本设备,又是家产互联、人工智能数据来历和执行载体。跟着人口红利消失,我国自动化进级慢慢向3C、半导体、物流及食品医药规模延伸。2017年我国呆板人产量增长68.1%,显著快于全球增速;发起遵循三条主线:1)海内优质厂商把握焦点技能并往下游延展,造就技能实力、成立市场认知度是必由之路。推荐呆板人、埃斯顿。2)占据细分市场,具备局限优势、资金实力,以高门槛成立先发优势;以局限效应加强上游议价权,把握本钱优势;以资金实力成立大项目承接力。推荐拓斯达、克来机电。3)已获技能打破有望国产替代的中大力大举德、双环传动。

  主线三:将来三年我国晶圆厂扩产加快期,半导体设备自主化迎快速增长。中美商业摩擦一波三折,对我国计谋财富带来深远影响,焦点及要害技能自主把握是第一要义。将来三年我国晶圆厂建树进入加快期,芯电易预测2018-2020年我国国产晶圆设备市场71亿元、137亿元、180亿元。从兴建晶圆厂测算2018-2020市场约387亿元。半导体设备技能难度大、附加值高,高端设备恒久严重依赖入口,是我国半导体财富崛起要害软肋,推荐天通股份、晶盛机电、北方华创、长川科技、至纯科技。

  主线四:锂电池产能布局性失衡,全球锂电厂商加快中国机关拉动设备景气维持。

  据财富链调研,4月新能源车销量火热,CATL等厂商产能操作率近80%。电池产能总量过剩但高端产能不敷的布局性问题更趋严重。我们估量CATL等海内厂商将继承扩产;别的,由于2020年中国将全部退出相关津贴,特斯拉称中国设厂4季度将落地,三星、松下、LG等国际厂商称加快机关中国。国产高端设备企业助推锂电池财富进级,竞争名堂继承向优质企业会合,推荐先导智能、科恒股份、赢合科技。

  风险提示:原质料价值上涨;下游投资增速放缓;行业竞争加剧;汇率颠簸风险。

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