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机械行业2018年中期投资策略:喜新不厌旧 聚焦新制造

文章出处:网络整理 作者:兰州宏通 人气: 时间:2018-07-09 17:30 【

中国石油机器网】讯

  陈诉摘要:制造强国已上升至计谋职位我国与家产发家国度尚有必然差距,下游需求放缓给行业的成长带来了前所未有的挑战,绝大大都产物会合在中低端,转型进级是一定选择。机器企业盈利本领已呈现分化,从2017年年报看,先进制造板块成为拉动业绩的主要动力,集成电路设备、呆板人板块等利润增速明明。2018年下半年,我们认为仍将维持低增长温和通胀的宏观情况,需求端疲软、钱币政策保持稳健中性,传统机器行业难以实现高增长,行业增量时机来自于制造业进级,自上而下掌握“国产替代+自助可控”两条主线,看好半导体设备、锂电设备、家产呆板人、激光四个细分子行业。

  半导体设备:中国制造助力中国芯半导体行业成长突飞猛进,2018年全球半导体行业销售局限将到达4512.3亿美元。我国半导体自给率低但正迎头遇上,近10年CAGR近20%,IC厂商成长迅猛并形成财富局限。国度出台一系列政策支持半导体成长,逐渐冲破海外把持。估量2018-2019年国产设备销售额合计43亿美元,约270亿人民币,将来3年,年均设备采购金额将高出千亿,推荐长川科技,发起存眷北方华创、晶盛机电。

  锂电设备:进级需求促成效应我国动力电池出货量占到全球的70%阁下,新能源汽车财富的高景气度为锂电设备的发达成长奠基基本,锂电设备将存在较大的潜在进级改换需求。8Gwh门槛将加剧低端产能过剩与产能操作率不敷等问题,锂电设备行业对技能要求较高,客户粘性较大,下游行业市场会合度的晋升,将为锂电设备行业名堂形成同步的会合效应,企业盈利向拥有高端优质产能的企业聚积,强者恒强,龙头优势愈加明明,推荐先导智能。

  激光财富链:大功率激光加工迎黄金期从本钱端看,我们估量大功率激光器价值有50%的下降空间,行业两大趋势:1)大功率激光器国产化率仅10%,另有50%的贬价空间;2)受益将来三年晶圆建厂岑岭期,晶圆激光切割入口替代需求强烈。到2018年半导体设备投资将高出1000亿元。半导体晶圆激光切割、打标设备将迎来快速成持久,今朝该部门市场局限在20亿元阁下,根基被日本DISCO、德国OEG、韩国EO等企业把持。推荐亚威股份、锐科激光、大族激光(电子连系包围)。

  家产呆板人:享行业红利待发作我国已进入老龄化社会,劳动力由过剩向短缺转化,制造业呈“逆转移”态势,“呆板换人”已是局面所趋。2017年我国呆板人产量增长68%,IFR预测2020年估量年销量将高出21万台,2018-2020年复合增长率超20%。跟着政策红利进一步释放,财富短板慢慢补齐,全财富链时机富厚,家产呆板人成长前景值得等候,推荐埃斯顿。

  风险提示政策推广不及预期,基本原质料价值大幅上涨,下游需求不及预期

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