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光伏产业上下游处境两重天 产能扩张集中于下游或是主因

文章出处:网络整理 作者:admin 人气: 时间:2021-04-02 17:26 【

  当市场变化与成熟的市场思维产生分歧,人们首先要做的是验证变化,而不是修正思维。


  以“商品价格不仅不由成本决定,同时由供、求双方共同决定(只有完成交易才确定价格)”这一最基本的市场思维,审视光伏业界下游对“上游一味将成本压力向下转移,方才导致下游需求(电站开发)受阻”的指责,这一指责的逻辑显然站不住脚。


  但现实中,即便国内一、二季度项目(光伏电站)开工率大概率不及预期,下游又对供应链“怨声载道”,可下游需求(电池、组件)却真切地支撑起了硅料、硅片等上游主辅材约20%-60%的利润空间。


  依照上述,如果坚定“供求关系决定价格”,那么,唯一可以解释这一奇怪现象的是,电池、组件生产仍然能够维持在经营成本线之上,又或是光伏产业链正遵从于另一种不同寻常的,“不易被看到的供求关系”。


  除了对供应链的抱怨,更耐人寻味的是,就在光伏产业宏观上乘势“碳达峰、碳中和”看似一片坦途之际,近日,工信部却发布《光伏制造行业规范条件(2021年本)》,提出要“引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目”。


  紧随其后,中国光伏行业协会第二届理事长、天合光能董事长高纪凡也公开发表了意味深长的一番讲话,其中尖锐指出,“行业上下游的协同发展生态没有形成,上下游企业之间博弈氛围严重,大起大落大冷大热的发展环境还没有根本改变,行业无序竞争生态还在不断持续甚至扩大”。


  硅料定价权


  并不掌握在硅料企业


  在业界对供应链的声讨中,硅料作为光伏产业链的最上游,以及目前利润空间最大的制造环节,成为了主要的矛头所指。


  根据中国有色金属行业协会硅业分会最新发布的多晶硅价格周报,单晶复投料最新(3月25日-3月31日,下同)价格区间在12.5万元/吨-13.5万元/吨,成交均价为13.18万元/吨;单晶致密料价格区间在12.3万元/吨-13.3万元/吨,成交均价为12.8万元/吨。


  由此,最新多晶硅价格涨幅虽较此前有所收窄,却仍然环比达到了2%-5%。考虑今年第一周(2020年12月30日-2021年1月6日)单晶复投料成交均价为8.76万元/吨,则单晶复投料价格三个月来的累计涨幅已超过50%。


  在这一价格支撑下,彭博新能源财经资深分析师江亚俐告诉《证券日报》记者,据彭博新能源财经跟踪,目前硅料(多晶硅)环节的毛利率可以达到60%。


  某龙头硅料企业人士向《证券日报》记者确认了这一毛利率数据,他解释:“60%的毛利率目前只有极少数最先进的产能可以实现,绝大多数的一般产能则仅能维持在20%-30%左右。”


  不过,该人士特别强调:“即便是有60%的毛利,这个价格也是由供求关系决定的,也就是硅料的定价权绝不真正掌握在硅料企业。硅料企业与下游硅片企业签订的长协(长期采购协定)‘锁量不锁价’,每个月,双方都会坐下来,通过谈判确定下一批硅料的价格。”


  值得一体的是,据《证券日报》记者了解,中国有色金属行业协会硅业分会每周会跟踪市场硅料价格变化。而每月最后一周的报价(如上3月25日-3月31日,单晶复投料价格区间在12.5万元/吨-13.5万元/吨),则正是硅料企业与硅片企业在长协项下谈判确定的下月(4月份)采购价格。


  硅料市场鲜有中间商


  上下游处境两重天


  近期,业界还有分析硅料价格的观点认为:“至少有20%的多晶硅料掌握在中间商手中”,中间商囤货居奇是硅料价格走高的幕后推手。


  但这一观点亦经不起推敲。“中间商只能生存在市场对其有需求的领域。”在上述龙头硅料企业人士看来,“目前几家龙头硅料企业的产能均100%被硅片企业以长协锁定,这里根本没有中间商的生存空间。而放眼国内硅料市场,哪怕是在长协锁定的90%左右供货以外,考虑如今硅料的紧俏,中间商也几乎是没有生存空间的。”


  “在硅料市场,唯一有可能存在中间商的,只是小部分进口需求。因为大部分的进口也都被国内硅片企业以长协锁定了。只有很小一部分供应不稳定的,或者处在灰色地带的转口贸易,才可能对中间商具有需求。”该龙头硅料企业人士介绍,“全球太阳能级硅料在产产能约为56万吨(主要集中于中国),其中海外产能仅有约10万吨。以此推算,中间商掌握的硅料不可能超过市场的10%。更不符合基本经济逻辑的是,区区10%以下,哪怕20%的进口硅料价格,又怎么可能影响80%的硅料定价?”


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