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机械行业2018半年报前瞻:关注细分行业龙头

文章出处:网络整理 作者:兰州宏通 人气: 时间:2018-07-23 16:27 【

中国石油机器网】讯

  种别:行业研究机构:申万宏源团体股份有限公司研究员:林桢

  工程机器:2018年上半年,工程机器设备更新需求一连,基建与房地产投资保持不变,本轮工程机器行业景气周期长度有望高出上一轮,行业会合度一连向龙头晋升。“一带一路”与全球经济苏醒共振,海内巨头外洋机关初见成效,工程机器出口成为行业新增长极。

  重点推荐:徐工机器(起重机龙头,产物订单丰满,局限效应发动公司利润率上行),三一重工(挖掘机市占率海内第一,并不绝晋升,泵车、起重机产物供不该求),艾迪紧密(破碎锤和高端液压件业务同时发力,公司产能慢慢释放,业绩加快生长)。2018年中报业绩前瞻:业绩增速高出50%以上的有:徐工机器(+82%-109%),柳工(+105.99%-155.99%),艾迪紧密(+81%)。

  轨交设备:2018年上半年,国铁动车组仅有一次招标,按照铁路建树传导链,18-20年国铁有望迎来通车岑岭,发起存眷下半年招标环境。国务院52号文出台,在已批复城轨的43城中,不切合尺度的仅为9城,合计在建/筹划总里程占比仅为7.97%/8.56%,政策收紧好于预期。轨交版块整体处于汗青估值的低位。2018年中报业绩前瞻:业绩增速高出100%的有:鼎汉技能(+224.55%-254.05%)。

  油服设备:欧佩克减产叠加全球经济苏醒,供需错配推高油价。油服企业传导链为:油价上升->油企盈利改进->成本开支意愿加强->处事型油服盈利改进->采购设备->油服设备商盈利改进。该传导周期一般为1-2年,将来油价维持高位,将一连利好油服设备企业。

  重点推荐:杰瑞股份(民营油服设备龙头企业,压裂设备技能全球领先,上半年新签订单增速高出50%)。2018年中报业绩前瞻:业绩增速高出100%的有:杰瑞股份(+500%-550%)。

  智能制造:以家产呆板工钱首的智能制造规模成为新兴财富,“呆板换人”成为机器行业成长趋势。重点推荐:呆板人(海内家产呆板人龙头,收购韩国SHINSUNG的FA业务进军半导体自动化规模),拓斯达(家产呆板人本体和集成领先企业,收购东莞野田努力拓展下游应用规模),中大力大举德(深耕RV减速器规模,18上半年与伯朗特签订3万套采购条约)。

  半导体设备:我国事全球最大的3C、家电、汽车出产地,对半导体产物需求旺盛。今朝半导体主要依赖入口,需求和政策的支持敦促国产替代,我国将承接半导体财富转移。我国半导体行业今朝以晶圆制造与封测设备为主,芯片设计正逐渐发力。重点推荐:精测电子(Module段制程检测海内龙头,向Cell段打破希望顺利),长川科技(半导体后道检测设备龙头,新业务拓展顺利)。2018年中报业绩前瞻:业绩增速高出100%的有:精测电子(+109.72%-138.32%)。

  其他规模:缝制机器、板式家具机器、高空功课平台、密封件等细分规模龙头公司业绩不变增长。重点推荐:杰克股份(大自动化领先企业,产物分身高中低档,业绩增速远超行业平均程度),弘亚数控(板式家具龙头企业,技能、品牌、渠道优势明明,直接管益于板式家具机器行业高景气度),浙江大力(专注高空功课平台,产能扩张,业绩弹性大),日机要封(密封件龙头,直接管益于大炼化和高油价带来的石油化工和煤化工的景气周期)。2018年中报业绩前瞻:业绩增速高出50%的有:金卡智能(+115%-125%),先导智能(+70%-100%),日机要封(+50%-80%)。

  投资计策:发起重点存眷“三新”投资框架下的优势企业。消费进级、大自动化+自主可控、周期更新三个基础驱动力敦促机器行业呈现“新消费、新制造、新周期”的主要投资逻辑。18年下半年发起重点存眷“新消费”相关标的:杰克股份、弘亚数控,“新制造”相关标的:拓斯达,“新周期”相关标的:三一重工、艾迪紧密。

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