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机械设备行业研究周报:工程机械中报预计高增长 CATL启动大规模招标LG电池南京落子

文章出处:网络整理 作者:兰州宏通 人气: 时间:2018-07-23 16:28 【

中国石油机器网】讯

  焦点组合:三一重工、杰瑞股份、先导智能、浙江大力、恒立液压、弘亚数控、晶盛机电、诺力股份重点组合:徐工机器、杰克股份、华测检测、新筑股份、北方华创、长川科技、璞泰来、荣泰康健、赢合科技、天奇股份、伊之密、中集团体、中国中车、建树机器。发起重点存眷至纯科技。

  本周指数及估值:7月16日-7月20日沪深300上涨0.0%,机器行业指数上涨0.0%。中信机器行业PE估值消化至近五年的较低程度,上周为36.77,本周为36.89。

  本周专题:从恒立液压业绩看工程机器销售可一连性及策划弹性恒立液压自从2017年以来业绩大增,201年7营业收入和净利润增速别离为130%和471%,2018年一季度营业收入和净利润增速别离为74.38%及165.16%。我们认为恒业液压中报也将维持高速增长,估量到达4.5亿净利润。2018年以来,工程机器销量一连高增长,尽量三季度由于基数原因增速会下降,可是思量到钱币政策边际宽松,行业需求仍能维持高位。由于策划杠杆存在,行业龙头的业绩弹性会更大,一连看好三一重工、恒立液压等。

  投资时机概述:  工程机器:6月小松挖机开机时间发布,优质龙头资产质量不绝优化,行业需求维持高位。据小松官网数据,6月中国区小松挖机开机时间为130.5小时,1-6月累计开机719.7小时。思量到小松市占率由2017全年的6.73%下降至2018H1的5.39%以及2017年下半年的行业高基数,我们认为下游基建和地产依旧开工旺盛,但在高基数配景下行业销量增速将慢慢放缓,Q3行业增速仍有望达20%。6月挖掘机销量14,188台、YoY+58.8%,1-6月挖机累计销量到达120,123台、同比增速60%,估量7月销量10,000台,18~19年销量估量超19万和20万台,差异品类设备逐次更新拉长更新周期,基建开工量维持高位且大宗商品采掘需求旺盛。1~6月国产挖机份额为54.3%,会合度进一步晋升CR4=55、CR8=78。资产欠债表修复后利润释放加快,重点龙头公司资产质量不绝改进。重点推荐:三一重工、恒立液压、浙江大力、徐工机器。

  油打扮备:原油价值飙涨,重视高油价之下的油服投资机会。本周布伦特原油价值高位震荡,我们认为,在美国加大原油出口和地缘政治告急的配景下,全年油价将维持高位。油价的坎坷直接抉择了石油公司的赢利空间,进而抉择了油服公司的业绩。跟着油气设备专用件制造程过活益提高,海内供给商具有较强性价比优势。近十年来我国油服公司努力“走出去”,迅速占领外洋市场,绝大大都油服企业的外洋营收占比均在不变提高,将来将博取更大的市场份额。

  半导体设备:按照SEMI泰半导体财富网数据,估量2018-2019年半导体设备支出将同比增长14%/9%,到达637.3/694.6亿美元,实现持续四年增长并再创新高。按照此前发布的数据,2018Q1全球半导体设备支出为170亿美元,同比增长30%,将来有望保持。高速增长的原因主要有两点:一是存储器价值暴涨发动三星巨额投入,同时三星也将扩大晶圆代工投资,并增加EUV的7nm产能机关;二是中国在建晶圆厂局限可观,且大部门都将于2019年底前实现量产,将来两年设备需求庞大。重点推荐:北方华创、长川科技、晶盛机电。

  新能源汽车及锂电设备:特斯拉落户上海发动50万辆车增量,CATL大局限招标开启,LG化学启动南京扩建项目。7月10日,特斯拉公司与上海临港管委会、临港团体配合签署了纯电动车项目投资协议,项目筹划年产50万辆纯电动整车,中恒久看将发动百亿设备投资。7月17日韩国LG化学的电池项目与南京江宁滨江开拓区正式签约,估量将总投资20亿美元、年产动力电池32GWh,筹划建树电极、电芯出产线23条,个中动力电池16条、储能电池3条、小型电池4条。打算于2019年10月量产、2023年全面达产。

  7月12日科恒股份在互动平台上暗示,子公司浩能科技已经接到宁德时代9台高速双层涂布机设备采购中标的通知。这预示着今年度CATL大局限招标开启。此次招标涉及宁德、溧阳两大基地,估量共计13条线。我们认为:1)招标量超预期:CATL上市总融资局限远低于130亿,因此市场对其本年扩产节拍是否能到达8GWh存疑;此次招标至少13GWh,大幅超出此前预期。2)招标时点超预期:市场之前预期是8-9月开始大局限招标,实际招标时点较预期提前1-2个月。重点推荐:先导智能、诺力股份,受益标的:天奇股份、璞泰来、赢合科技等。

  智能装备:海内5月家产呆板人实现36%增长,2017国产呆板人市占率首降。6月14日国度统计局发布的数据显示,5月份中国家产呆板人产量为13659(台/套),实现了36%的高速增长。

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