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机械行业2019年度投资策略:两条主线把握结构性机会

文章出处:网络整理 作者:兰州宏通 人气: 时间:2018-12-11 14:57 【

中国石油机器网】讯

  行业根基面:2018延续苏醒,2019需求承压

  机器行业整体景气度自2016年底以来触底反弹,2018年行业继承保持较好的景气度,公司营收业绩稳步增长,策划质量一连改进。不外需要留意的是,从三季报的环境来看,收入、净利润维持了不错的增长可是增速均呈现了下移,这表白行业的景气度依旧不错,可是边际上并没有一连上行。

  展望2019,我们的担心主要来自于需求端,详细来说是地产开拓的转弱,对付基建则大概是对冲需求下滑的亮点。回首已往三年的周期行情,衡宇新开工数据很好的表明白本轮周期苏醒的需求颠簸,而供应侧改良则加剧了供需不服衡。当前阶段,衡宇销售数据2018年以来一连低迷,上半年的稍有起色并没有改变趋势,衡宇销售领先于地产开工,今朝开工依旧处于景气高位,而地产开工转弱对付需求的影响将是庞大的。对付中游而言,努力的一面在于已往两年压制行业利润的本钱端压力也会削弱。

  投资发起:布局性时机

  在政策不产生较大改变的环境下,综合思量地产、出口等因素,2019年需求端总面子对较大压力,在总量承压的配景下,时机是布局性的。基于这样的担心,实际上我们在2018年年中就下调行业评级为“中性”,展望2019年,我们维持这一判定。布局性的时机我们认为有两条主线:一是财富进级主线,发起重点存眷的细分财富有:激光、新能源车、半导体和家产自动化;二是稳经济的逆周期主线,发起存眷的细分财富有:轨交和能源装备(油、气和光伏等)。

  激光:激光设备取代传统设备是行业主要驱动力,海内企业向高功率产物打破、慢慢国产化是一定趋势。重点推荐国产光纤激光器龙头锐科激光。

  新能源车:新能源汽车是国度重点扶持的计谋财富,动力电池作为焦点环节国产动力电池厂商已经具备全球竞争的本领,一线动力电池厂商一连扩产,拉动锂电设备进入景气周期;锂电池行业布局性过剩,优胜劣汰,行业会合度晋升。看好绑定一线动力电池厂的锂电设备龙头公司,重点存眷锂电设备龙头先导智能。

  半导体:中国事全球最大的半导体消费市场,跟着产能逐渐向中国转移,叠加国度扶持建设的精采政策情况,中国半导体设备财富链公司迎来了绝佳成长时机,将来本土半导体设备厂商的替代空间庞大。

  家产自动化:制造进级的根本在于自动化的普及,自动化的根基环节是呆板人渗透率的晋升,呆板换人在制造环节势不行挡,焦点零部件自主可控、入口替代财富化时机近在咫尺。重点推荐家产呆板人龙头埃斯顿。

  轨交:在宏观经济增速承压的配景下轨交投资是稳经济的重要抓手,陪伴轨交投资加快,轨交设备也将迎来高景气度,重点推荐轨交设备龙头中国中车。

  油气:看长需求端苏醒带来油价中枢上移,重点推荐油服压裂设备龙头杰瑞股份。

  行业重点推荐组合

  锐科激光、浙江大力、先导智能、中国中车、杰瑞股份、精测电子、杰克股份、埃斯顿、大族激光。

  风险提示

  宏观经济下行、外洋出口下行、汇率大幅颠簸。

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