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基本面偏空 沪铅或承压下跌

文章出处:网络整理 作者:兰州宏通 人气: 时间:2019-02-23 02:40 【

中国石油机器网】讯

  假期回来,期铅价值由于海内库存在春节期间呈现累积而承压下挫。展望后市,4月份之前都是下游铅酸蓄电池的消费淡季,需求端或难有亮眼表示,对铅价提振有限。从供给端来看,原生铅的产量较去年有所增加,这也利空铅价。别的,再生铅的原质料废电瓶价值并未企稳,再生铅出产本钱对铅价的支撑力度将削弱。综上所述,铅市根基面依然偏空,铅价或尚有必然的下行空间。

  下游尚未完全复工,消费淡季尚未竣事,需求端难以提振铅价

  据SMM调研,2月11日~15日,江苏浙江江西湖北河北五省铅蓄电池企业周度综合开工率为38.56%,较节前(2月1日)下降3.97%。据相识,上周起,铅蓄电池企业连续竣事假期,开始着手复工事宜,部门汽车蓄电池企业最早于正月初四即开工,其他企业则多于正月初八前后开工,但由于工人尚未全部到岗,以及企业复工后的出产时间较短,铅蓄电池企业虽处于复工状态,但综合开工率程度仍较节前下降。另由于节后蓄企铅锭库存尚足,周初蓄企几无采购,直至下半周才连续呈现节后补库苗头。另本周,铅蓄电池企业复工仍在继承,元宵节后另有部门中小型企业开工,但4月份之前,都是铅酸蓄电池的消费淡季,估量下游需求表示一般,铅价或难以获得提振。

  从下游行业来看,1月份汽车产销数据不佳,车市表示疲弱。中国汽车家产协会的数据显示,1月,我国汽车产量为236.5万辆,环比下降6.28%,同比下降12.10%,去年同期同比增速为13.60%,本年同比增速比去年同期下降25.70个百分点。我国汽车销量为236.7万辆,环比下降12.42%,同比下降15.80%,去年同期同比增速为11.6%,本月汽车同比增速比去年同期下降27.40个百分点。

  库存方面,停止2月18日,我的有色网统计的铅锭现货库存为2.5万吨,较2月11日增加了3990吨。别的,上海期货生意业务所的铅库存小计也由2月1日的2.76万吨增加了4058吨至2月15日的3.17万吨。从库存程度来看,假期回来,由于下游企业尚未完全复工,导致库存程度也呈现必然的上升,利空铅价。

  废电瓶本钱不绝下降,令再生铅出产本钱亦下降,对铅价的支撑浸染削弱

  进入2019年,废电瓶的价值跌势依然没有遏制。2月废电瓶均价为8328.57元/吨,较上月下跌303.25元/吨,或-3.51%。2018年同期废电瓶均价为9513.33元/吨。由于废电瓶是出产再生铅的原质料,废电瓶价值的下跌,将令再生铅出产本钱下降,据测算,2月再生铅出产本钱为15547.62元/吨,较上月低落505.41元/吨,或-3.15%。2018同期再生铅平均本钱为1.75万元/吨。再生铅利润为-222.62元/吨,较上月下降527.68元/吨,或-172.98%。2018年同期再生铅平均利润为187.78元/吨。别的,进入2月份,原生铅和再生精铅的价差呈现倒挂,停止2月18日,上海有色网1#铅比再生精铅自制75元/吨,这将导致部门下游需求流向原生铅,而再生铅企业也会因吃亏而停产,这将对铅价形成必然的支撑。可是,假如废电瓶不止跌的话,再生铅出产本钱将会继承低落,导致铅价的支撑位慢慢下降。

  固然今朝原生铅和再生铅的价值呈现倒挂有利于原生铅的消费,可是1月份原生铅的供给却呈现了明明的增加。2019年1月,全国原生铅产量为27.4万吨,环比下降1.2%,同比上升8.44%。据SMM调研,1月产量较去年同期明明上升,则是由于2018年1月正值供暖季,偏北方地域启动重污染天气应急限产,河南等地大型冶炼厂普遍被限产;加上湖南云南等地环保督察组进驻,各地冶炼厂出产亦是受限。而2019年1月,就环保方面,当局提出克制对涉污企业“一刀切”,转为按照企业实际环境举办整改,因而环保对产量的影响水平较去年同期下降。

  综上所述,由于今朝依然处于消费淡季,铅市需求表示平淡,库存也呈现累计,并且原生铅供给比去年同期要多,铅市根基面偏空。固然今朝再生铅企业呈现吃亏,出产意愿不强,再生铅本钱大概会对铅价形成必然的支撑,可是由于再生铅原质料废电瓶价值尚未止跌企稳,再生铅本钱大概继承下行,对付铅价的支撑浸染也将削弱,期铅或遭受下跌压力,存眷前低1.65万元/吨一线的支撑。但值得留意的是,按照上证报的动静,河北北京江西等地已连续出台“蓝天、碧水、净土”三大守卫战政策。同时,本年将启动第二轮中央环保督察,据悉相关筹备事情正在告急陈设中。

  按照布置,果断打赢蓝天守卫战仍是排在2019年的首要任务。由于铅是重污染物,从短期来看,生态环保督察将对不合规的再生铅小厂的出产造成影响,进而对铅价形成提振,因此,发起存眷环保查抄动作对铅价造成的影响。(广州期货)

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